Obligation Swiss Credit 0% ( XS2428988427 ) en USD

Société émettrice	Swiss Credit
Prix sur le marché	100 % ⇌
Pays	Royaume-uni
Code ISIN	XS2428988427 ( en USD )
Coupon	0%
Echéance	12/02/2027
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Montant Minimal	250 USD
Montant de l'émission	325 000 USD
Description détaillée	Credit Suisse était une grande banque suisse, active dans la gestion de fortune, l'investissement bancaire et les services financiers, avant sa prise de contrôle par UBS en mars 2023 suite à une crise de confiance. Le marché obligataire présente une émission notable d'obligations de type standard, identifiée par le code ISIN XS2428988427. L'émetteur de ce titre est Credit Suisse, une institution financière suisse historique dont la réputation et la structure ont été profondément remodelées par son acquisition par UBS en mars 2023, suite à des défis significatifs en matière de gestion des risques et de confiance des marchés ; cette consolidation majeure dans le secteur bancaire suisse vise à stabiliser ses opérations et à préserver la stabilité financière globale, mais elle a des implications directes sur la perception du risque de ses instruments de dette par les investisseurs. L'obligation, émise sous la juridiction du Royaume-Uni, est libellée en dollars américains (USD) et affiche actuellement un prix de 100% sur le marché, signifiant qu'elle se négocie à sa valeur nominale. Sa maturité est fixée au 12 février 2027, offrant une durée résiduelle d'environ trois ans. Un aspect particulièrement notable de cette obligation est son taux d'intérêt de 0% ; si, classiquement, une obligation à coupon zéro est vendue à un prix décoté par rapport à sa valeur nominale, l'investisseur réalisant un rendement par la différence entre le prix d'achat et le remboursement à 100% à l'échéance, la négociation actuelle à 100% et la spécification d'une fréquence de paiement bi-annuelle (2) pour un coupon nul, posent des questions sur la structure exacte du produit, pouvant indiquer une obligation où le rendement n'est pas distribué via des coupons périodiques, mais potentiellement via d'autres mécanismes, ou qu'elle s'adresse à des investisseurs cherchant une préservation de capital sans revenu intermédiaire explicite, ou encore qu'elle est une composante d'un produit structuré plus complexe. La taille totale de l'émission est de 325 000 unités, avec une taille minimale d'achat de 250 unités, une échelle relativement modeste pour le marché obligataire institutionnel qui pourrait influencer la liquidité du titre sur le marché secondaire, tout en étant susceptible de s'adresser à un segment d'investisseurs plus spécifiques, y compris des investisseurs de détail ou des placements privés, la petite taille minimale d'achat renforçant cette hypothèse. En synthèse, cette obligation Credit Suisse (ISIN XS2428988427) représente un instrument de dette à maturité courte à moyenne, caractérisé par l'absence de rémunération par coupon et un prix de marché à par, dont l'attractivité pour un investisseur dépendra de sa stratégie d'investissement, de sa tolérance au risque lié à l'émetteur post-acquisition par UBS, et de son appréciation de la structure atypique du rendement implicite.